מה זה ניתוח חשיפות ולמה הוא הבסיס לניהול סיכונים

ניתוח חשיפות פיננסיות הוא תהליך שממפה התחייבויות ותקבולים, מזהה את המשתנים שמזיזים את התוצאה, ומחשב השפעה כספית על תזרים, מרווח ורווחיות. בלי זה, כל “הגנה” היא פעולה עיוורת, לפעמים היא אפילו מגדילה סיכון.

אילו חשיפות אנחנו ממפים

• חשיפות מט״ח, תקבולים ותשלומים במטבע זר, חוזים, ספקים והכנסות
• חשיפות ריבית, הלוואות, מסגרות, הצמדות, וריבית משתנה מול קבועה
• חשיפות סחורות, חומרי גלם, תמחור, והעברת עלויות ללקוחות
• חשיפות אינפלציה ומדד, הוצאות, חוזים, ושחיקת מרווחים

איך אנחנו עושים את זה בפועל

שלב 1, איסוף נתונים ומיפוי תזרים

מרכזים חוזים, תזרימי תקבול ותשלום, יתרות, התחייבויות, ורכיבי תמחור. המטרה היא לבנות תמונת “חשיפה אמיתית”, לא רק חשיפה חשבונאית.

שלב 2, זיהוי חשיפה נטו והבחנה בין חשיפה טבעית לחשיפה פתוחה

בודקים מה מתקזז באופן טבעי, ומה נשאר פתוח לסיכון. כאן בדרך כלל מתגלות הנחות שגויות, למשל “יש לנו הכנסות דולריות אז אנחנו מכוסים”, עד שמגלים שהתזמון לא מתאים.

שלב 3, בניית תרחישים והשפעה כספית ברורה

מגדירים תרחישים ריאליים לפי תנודתיות, טווחי זמן ומועדים קריטיים, ומתרגמים אותם להשפעה על תזרים, מרווח ורווחיות. לא “מה יקרה לשער”, אלא “מה זה עושה לנו”.

שלב 4, מסקנות ותכנית פעולה

מצביעים על נקודות סיכון מרכזיות, טווחי זמן בעייתיים, והמלצות לגבולות, מדיניות, או פתרונות תפעוליים. המטרה היא שיפור שליטה, לא דוח יפה.

מה מקבלים בסוף, תוצרים שימושיים להנהלה

• מפת חשיפות לפי סוג סיכון, מטבע, תקופה ויחידת עסק
• תרחישים ורגישויות, והשפעה כספית ברורה על תזרים ורווחיות
• רשימת נקודות כשל, תזמונים, והמלצות לסגירת פערים
• בסיס למדיניות גידור, גבולות, ובקרה שוטפת

שאלות נפוצות על ניתוח חשיפות

מה ההבדל בין חשיפה חשבונאית לחשיפה תזרימית

חשיפה חשבונאית מתמקדת בדיווח, חשיפה תזרימית מתמקדת בכסף אמיתי ומועדי תשלום. החלטות ניהול סיכונים צריכות להישען בעיקר על התזרים, אחרת תבצעו פעולות שמרגישות נכון אבל לא פותרות את הבעיה.

האם ניתוח חשיפות מוביל בהכרח לגידור

לא. לפעמים הפתרון הוא שינוי תנאי חוזה, קיזוז טבעי, שינוי תמחור, פיזור ספקים, או שינוי תזמון. גידור הוא כלי, לא ברירת מחדל.

כל כמה זמן צריך לעדכן ניתוח חשיפות

כשיש שינוי מהותי בפעילות, בחוזים, במבנה חוב, או בשווקים. בנוסף, כדאי לעדכן באופן תקופתי כדי לשמור על עקביות ולזהות “הזזות שקטות” בחשיפה.

יצירת קשר

רוצים להבין את החשיפה האמיתית שלכם למט״ח, ריבית וסחורות, ולתרגם אותה להשפעה כספית ברורה? צרו איתנו קשר, ונבצע מיפוי, נבנה תרחישים, ונחזיר תמונת מצב שאפשר לנהל ממנה החלטות.

הערה: התוכן בעמוד זה הוא מידע כללי בלבד ואינו מהווה ייעוץ השקעות או המלצה לביצוע פעולה. ניתוח חשיפות מבוצע בהתאם לנתוני הלקוח, למבנה פעילותו ולמטרות הניהוליות.